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价值质量研究
这家公司本身"值不值这个价"。
不赌涨跌，先问"生意好不好、价格贵不贵"——是基本面的"门禁层"，决定买什么。
它是什么
基于质量门禁框架：从生意本质、护城河、管理层、安全边际等维度，给一家公司做"质量体检"。它和缠论 / 形态互补——技术面看"何时"，价值面看"该不该买这家"。
四个核心指标，各自回答不同问题
ROE 净资产收益率
长期 >15% 往往意味着有护城河，比 PE 更能反映"生意好不好"。
PE 市盈率
市值 / 净利润，≈"按当前盈利多少年回本"，定"价格贵贱"。
PB 市净率
市值 / 净资产，适合银行、地产等重资产行业。
净利率 / 营收增速
反映盈利质量与成长性；净利率 ≥5%、营收增速 ≥0% 为质量过关线（板块详情页即据此着色）。
质量六关门禁
- 生意本质：靠什么赚钱？这门生意能不能持续？
- 护城河：品牌 / 网络效应 / 成本优势 / 转换成本，哪一项在？
- 管理层：诚信如何？资本配置能力怎样？
- 财务质量：ROE、负债率、现金流是否健康？
- 估值：PE / PB 相对历史区间与同行，贵不贵？
- 安全边际：现价相对内在价值，有没有缓冲垫？
边界与红线：① 估值不是越便宜越好——ROE 定"生意质量"，PE/PB 定"价格贵贱"；好生意买得便宜，才谈得上安全边际；② 不荐股、不预测涨跌；③ 财务数据按最新年报，季度可能滞后；④ 技术面出现买点，若价值门禁没过半，仍以"谨慎"对待。
在 AI看K线里怎么用
个股研究页的「价值质量研究」框架卡片给出门禁结论；板块详情页对成分股做 ROE / 净利率 / 营收增速 三级着色（红=达标黄=未达标绿=差）；异动预警的"财务异动"维度监测基本面改善 / 走弱。
内容参考：价值质量框架（原四框架价值体系，内部方法论）· 仅作方法说明，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。